按揭贷款抵押的是 房屋产权或其他有价值的财产。具体来说，在按揭贷款中，借款人将自己购买的房产作为抵押物，交给银行或其他金融机构，以获得贷款用于支付剩余的购房款。银行作为抵押权人，会获得《房屋他项权证》，而房屋的所有权则保留在借款人手中，直到贷款全部还清。
此外，按揭贷款的抵押物不仅限于房屋，还可以包括其他有价值的财产，如土地、有价证券、可封存的流动资产、可依法转让的知识产权等权利，以及其他可以流通、转让的物资和财产。
总结来说，按揭贷款的核心在于借款人用其合法拥有的财产（主要是房屋）作为抵押，来获得银行的贷款。这种贷款方式在房地产交易中非常普遍，能够有效地帮助购房者实现购房目标。