鹰眼预警：智莱科技净利润与经营活动净现金流背离

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月1日，智莱科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.51亿元，同比增长10.01%；归母净利润为3947.9万元，同比增长60.86%；扣非归母净利润为-211.91万元，同比增长82.3%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2019年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.78亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对智莱科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.51亿元，同比增长10.01%；净利润为3841万元，同比增长65.64%；经营活动净现金流为-1.84万元，同比下降100.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.4亿元，扣非净利润为-211.9万元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、0.2亿元、0.4亿元，同比变动分别为1.22%、-86.37%、65.64%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.01%，经营活动净现金流同比下降100.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.9亿元、1.1亿元、-1.8万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-1.8万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为27.77%，同比增长13.96%；净利率为8.52%，同比增长50.57%；净资产收益率（加权）为2.06%，同比增长67.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.23%、29.94%、27.77%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.77%，同比大幅增长13.96%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期29.94%下降至27.77%，销售净利率由去年同期5.66%增长至8.52%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.89%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为97.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为63.01%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为15.95%，同比增长19.42%；流动比率为5.75，速动比率为5.11；总债务为1.6亿元，其中短期债务为1.6亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为10.01，6.57，5.75，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为8.36、5.42、4.64，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.54、0.37、-0，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.46%、5.97%、8.25%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为225.99%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.2%、0.23%、0.74%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长225.99%，营业成本同比增长5.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.8万元、-0.4亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.9，同比增长15.31%；存货周转率为1.6，同比增长5.27%；总资产周转率为0.2，同比增长8.36%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为25.7万元，较期初增长100.24%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为404.7万元，较期初增长55.71%。

点击智莱科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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