来源：新浪基金∞工作室
国泰成长优选混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额减少16.34%，净资产减少14.61%，净利润亏损3459.35万元，基金管理费支出482.98万元。这些数据反映了该基金在过去一年面临的挑战，投资者需密切关注基金后续表现。
财务指标：业绩下滑，利润亏损
主要会计数据：利润与资产净值双降
2024年国泰成长优选混合基金多项关键指标出现下滑。本期利润为 -34,593,491.03元，较2023年的 -93,091,242.23元虽有减亏，但仍处于亏损状态。期末基金资产净值为405,291,200.57元，相比2023年末的474,623,112.03元，减少了14.61%。从数据变化可以看出，基金在2024年的运营面临较大压力，盈利能力有待提升。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -59,135,551.31 | -85,742,494.62 | -226,931,910.03 |
| 本期利润（元） | -34,593,491.03 | -93,091,242.23 | -273,724,283.25 |
| 加权平均基金份额本期利润（元/份） | -0.1782 | -0.4635 | -1.3492 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | -8.60 | -17.37 | -39.99 |
| 本期基金份额净值增长率（%） | -7.04 | -16.44 | -32.34 |
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
| 期末可供分配利润（元） | 211,674,892.66 | 273,356,247.99 | 366,869,638.27 |
| 期末可供分配基金份额利润（元/份） | 1.1447 | 1.3582 | 1.8218 |
| 期末基金资产净值（元） | 405,291,200.57 | 474,623,112.03 | 568,249,738.86 |
| 期末基金份额净值（元/份） | 2.192 | 2.358 | 2.822 |
| 累计期末指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
| 基金份额累计净值增长率（%） | 163.60 | 183.56 | 239.36 |
净值表现：跑输业绩比较基准
2024年基金份额净值增长率为 -7.04%，而同期业绩比较基准收益率为13.70%，差距明显。过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率也存在不同程度差异。这表明基金在投资运作上未能有效把握市场机会，实现超越业绩比较基准的收益，投资者收益受到影响。
| 阶段 | 份额净值增长率（%）① | 份额净值增长率标准差（%）② | 业绩比较基准收益率（%）③ | 业绩比较基准收益率标准差（%）④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三年 | -47.45 | 1.48 | -13.29 | 0.94 | -34.16 | 0.54 |
| 过去五年 | -18.27 | 1.49 | 3.06 | 0.98 | -21.33 | 0.51 |
| 自基金合同生效起至今 | 163.60 | 1.60 | 62.54 | 1.09 | 101.06 | 0.51 |
投资运作：策略调整，成效待显
投资策略：聚焦成长与均衡布局
四季度市场震荡，基金优选成长型标的并考虑估值合理性布局，聚焦3年以上成长优质公司，在医药消费中自下而上优选个股均衡布局，增配军工、消费板块。从行业配置来看，制造业占比最高，达71.93%，反映基金对制造业成长潜力的看好。但从业绩表现看，策略调整效果尚未充分体现，需持续关注后续市场适应情况。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| A农、林、牧、渔业 | - | - |
| B采矿业 | 18,851,285.00 | 4.65 |
| C制造业 | 291,536,827.97 | 71.93 |
| F批发和零售业 | 4,322,496.00 | 1.07 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | 19,808.40 | 0.00 |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 18,561,040.95 | 4.58 |
| J金融业 | - | - |
| K房地产业 | 6,708,224.00 | 1.66 |
| L租赁和商务服务业 | 10,587,883.00 | 2.61 |
| M科学研究和技术服务业 | - | - |
| N水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | - | - |
| R文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 352,657,556.32 | 87.01 |
业绩表现：净值增长不敌基准
2024年基金净值增长率为 -7.04%，同期业绩比较基准收益率为13.70%，差距达20.74个百分点。这一差距反映出基金投资组合在市场环境中未能有效适应，投资策略实施效果不佳，可能存在行业配置偏差或个股选择失误，影响投资者收益预期，投资者需谨慎评估投资风险。
费用与成本：管理费用稳定，交易成本有波动
管理与托管费用：费率稳定，支出减少
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,829,830.13元，较2023年的7,404,660.12元减少34.77%；托管费为804,971.78元，较2023年的1,234,110.06元减少34.78%。自2023年7月24日起，管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，托管费按0.20%的年费率计提。费用减少与基金资产净值下降有关，虽一定程度减轻成本压力，但对基金管理公司收入有影响，需关注其服务质量与投资管理能力能否保持。
| 项目 | 本期（2024年1月1日至2024年12月31日） | 上年度可比期间（2023年1月1日至2023年12月31日） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 4,829,830.13 | 7,404,660.12 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 1,897,123.45 | 2,867,770.54 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 2,932,706.68 | 4,536,889.58 |
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 804,971.78 | 1,234,110.06 |
交易费用：应付费用大幅增加
2024年末应付交易费用为918,196.44元，较2023年末的246,154.08元增加272.99%。这可能与基金交易活跃度、交易规模及市场环境变化有关，大幅增加的应付交易费用会影响基金利润，投资者需关注基金交易策略与成本控制措施，评估对投资收益的潜在影响。
投资收益：股票投资受挫，债券收益平稳
股票投资收益：买卖差价亏损
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -58,769,542.75元，表明基金在股票买卖操作中出现亏损。这可能受市场行情波动、个股选择及买卖时机把握等因素影响，对基金整体收益产生较大负面影响，投资者需关注基金经理股票投资策略调整与执行效果。
| 项目 | 本期（2024年1月1日至2024年12月31日） | 上年度可比期间（2023年1月1日至2023年12月31日） |
|---|---|---|
| 股票投资收益（元） | -58,769,542.75 | -80,290,482.38 |
债券投资收益：相对稳定
2024年债券投资收益为794,909.91元，较2023年的606,696.68元有所增加。其中利息收入343,498.96元，买卖债券差价收入451,410.95元。债券投资收益相对稳定，对基金整体收益起到一定稳定作用，反映基金在债券投资上的策略相对有效，能在一定程度上抵御市场风险。
| 项目 | 本期（2024年1月1日至2024年12月31日） | 上年度可比期间（2023年1月1日至2023年12月31日） |
|---|---|---|
| 债券投资收益——利息收入（元） | 343,498.96 | 499,083.06 |
| 债券投资收益——买卖债券（债转股及债券到期兑付）差价收入（元） | 451,410.95 | 107,613.62 |
| 债券投资收益——赎回差价收入（元） | - | - |
| 债券投资收益——申购差价收入（元） | - | - |
| 合计（元） | 794,909.91 | 606,696.68 |
份额与持有人：份额减少，结构稳定
基金份额变动：赎回导致份额缩水
2024年基金总申购份额为26,408,643.45份，总赎回份额为42,750,755.24份，净赎回16,342,111.79份，导致期末基金份额总额降至184,924,752.25份，较期初减少16.34%。净赎回反映投资者对基金信心下降，可能与基金业绩不佳有关，基金管理人需反思投资策略，提升业绩以吸引投资者。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 201,266,864.04 |
| 本报告期基金总申购份额 | 26,408,643.45 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 42,750,755.24 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 184,924,752.25 |
持有人结构：个人投资者占主导
期末基金份额持有人户数为133,341户，户均持有基金份额1,386.86份。机构投资者持有份额180,572.19份，占总份额0.10%；个人投资者持有份额184,744,180.06份，占总份额99.90%。个人投资者占主导，其投资决策易受市场波动和基金短期业绩影响，基金业绩不佳可能引发大规模赎回，增加基金管理难度与流动性风险。
| 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 133,341 | 1,386.86 | 180,572.19 |
展望与建议：关注策略调整，谨慎投资
管理人展望：聚焦AI产业
管理人认为2025年AI是全球最重要产业趋势，终端硬件和应用会逐步兴起，将加大这方面配置。这一判断若准确，有望为基金带来新投资机会，提升业绩。但AI产业发展存在不确定性，技术突破、市场竞争、政策变化等因素可能影响投资效果，投资者需关注基金在AI领域布局与投资进展。
投资者建议：综合评估风险
国泰成长优选混合基金在2024年业绩不佳，份额与资产净值下降。投资者应综合评估基金投资策略调整效果、管理人投资能力及市场环境变化。关注基金在AI等新兴产业布局成效，结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎做出投资决策。对风险偏好较低投资者，可考虑配置比例或选择其他更稳健基金产品。
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