兴全恒鑫债券财报解读:份额缩水47.26%,净资产骤降58.32%

时间:2025-04-06 14:21:00

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,兴证全球基金管理有限公司发布兴全恒鑫债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,份额和净资产均出现大幅下降,净利润也有所下滑,同时管理费等费用支出也值得关注。

主要财务指标:净利润下滑,资产规模缩水

兴全恒鑫债券2024年年度报告显示,基金本期利润为27,646,039.94元,较上一年度的97,332,099.37元下降了70.57%。从资产规模来看,期末净资产为2,078,378,279.91元,相比上年度末的4,986,516,661.39元,减少了2,908,138,381.48元,降幅达58.32%。

项目2024年2023年变动比例
本期利润(元)27,646,039.9497,332,099.37-70.57%
期末净资产(元)2,078,378,279.914,986,516,661.39-58.32%

基金净值表现:跑赢业绩比较基准,但优势缩小

兴全恒鑫债券A和C份额在过去一年的净值增长率分别为4.10%和3.68%,同期业绩比较基准收益率均为2.27%,跑赢基准。然而,与过去几年相比,跑赢基准的优势有所缩小。例如,2023年兴全恒鑫债券A份额净值增长率为7.94%,业绩比较基准收益率为2.27%,跑赢基准5.67个百分点;而2024年跑赢基准仅1.83个百分点。

份额过去一年净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准百分点
兴全恒鑫债券A4.10%2.27%1.83%
兴全恒鑫债券C3.68%2.27%1.41%

投资策略与运作:降低杠杆,减持部分转债

2024年上半年债市收益率下行,股市红利股相对较强;下半年权益市场风险偏好提升,债券市场受益于流动性走势继续强势,四季度转债市场表现不错。基金管理人降低了杠杆率,减持缺乏债底保护的可转债,增加了高等级信用债和利率债投资。

业绩表现归因:市场波动与投资调整共同作用

本期利润下滑,主要源于市场波动以及投资策略调整。在市场利率波动下,债券价格变动影响了基金收益。减持部分转债,虽降低风险,但也减少潜在收益。

市场展望:看好可转债与债券配置价值

基金管理人认为地产对经济负向拉动基本见底,AI软硬件等领域将带来经济动力。对可转债市场相对积极,认为债券具备不错配置价值。

费用分析:管理费等费用支出稳定增长

2024年,基金管理人报酬为22,877,114.82元,较2023年的19,053,863.05元增长了19.02%;托管费为5,719,278.73元,较2023年的4,763,465.74元增长了20.07%。尽管基金资产规模下降,但管理人和托管费却呈上升趋势,这可能会对投资者收益产生一定影响。

项目2024年(元)2023年(元)变动比例
管理人报酬22,877,114.8219,053,863.0519.02%
托管费5,719,278.734,763,465.7420.07%

交易费用与投资收益:股票投资收益增长,交易费用有变化

2024年股票投资收益(买卖股票差价收入)为2,471,445.89元,相比2023年的539,106.36元增长了358.43%。应付交易费用期末余额为33,485.67元,较上年度末的40,150.78元有所下降。

项目2024年(元)2023年(元)变动比例
股票投资收益(买卖股票差价收入)2,471,445.89539,106.36358.43%
应付交易费用期末余额33,485.6740,150.78-16.6%

关联交易:与兴业证券关联交易占比较高

通过关联方交易单元进行的交易中,与兴业证券的股票交易、债券交易占比均为100%。2024年应支付兴业证券佣金29,932.82元,期末应付佣金余额18,823.26元,占期末应付佣金总额的100%。

股票投资明细:期末无股票持仓

报告期末,本基金未持有股票。不过在报告期内,有一些股票买卖操作,如福能股份、贵州轮胎等,但均未达到重大影响程度。

持有人结构:机构投资者占主导

期末基金份额持有人户数为13,779户,机构投资者持有份额占比84.11%,个人投资者占比15.89%。兴全恒鑫债券A份额中,机构投资者持有比例高达87.16%。

份额持有人户数(户)机构投资者持有比例个人投资者持有比例
兴全恒鑫债券A7,07987.16%12.84%
兴全恒鑫债券C6,70063.67%36.33%
合计13,77984.11%15.89%

管理人从业人员持有情况:持有比例较低

基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为536,621.47份,占基金总份额比例为0.0283%,其中兴全恒鑫债券A份额持有比例为0.0317%,C份额为0.0057%。

份额变动:赎回导致份额大幅减少

本报告期内,兴全恒鑫债券A期初份额为4,398,301,004.26份,期末为1,650,780,954.84份,减少了2,747,520,049.42份;兴全恒鑫债券C期初份额为336,906,367.21份,期末为246,392,802.99份,减少了90,513,564.22份。总赎回份额远高于总申购份额,导致基金份额总额减少了2,838,033,613.64份,降幅达47.26%。

份额期初份额(份)期末份额(份)变动份额(份)变动比例
兴全恒鑫债券A4,398,301,004.261,650,780,954.84-2,747,520,049.42-62.46%
兴全恒鑫债券C336,906,367.21246,392,802.99-90,513,564.22-26.86%
合计4,735,207,371.471,897,173,757.83-2,838,033,613.64-47.26%

兴全恒鑫债券在2024年经历了份额和净资产的大幅下降,尽管净值表现跑赢业绩比较基准,但净利润下滑、费用增长等问题值得投资者关注。在市场展望方面,基金管理人相对乐观,但投资者仍需结合自身风险承受能力,谨慎做出投资决策。

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